INVESTOR RELATIONS
2018年8月9日，，，，，安信国际为公司出具剖析报告，，，，，维持“买入”评级，，，，，目的价5.1港币，，，，，报告原文如下：
上半年业绩大幅提升，，，，，远超预期：上半年公司收入46亿，，，，，同比增添29%, 归属母公司拥有人净利润 3.4 亿，，，，，同比增添 95%，，，，，每股盈利 28.87 分，，，，，中期不派息。。 。。。。。业绩增添主要由于 1、上半年尿素行业整合加速，，，，，供求关系改善，，，，，尿素价钱同比提升32%。。 。。。。。2.销量结构一连改善，，，，，通过柔性化生产，，，，，高效肥与煤化工产品占比提升，，，，，盈利能力提高，，，，，毛利率增添4个百分点至23%。。 。。。。。
2018年业绩增添动力十足，，，，，上调解年盈利展望净利润至6亿：2018下半年公司业绩仍能坚持高速增添。。 。。。。。1.产品售价与上半年相近，，，，，维持在高位。。 。。。。。尿素涨价的焦点是国家严控环保导致中小企业被镌汰，，，，，供需关系改善，，，，，对行业有一连性影响。。 。。。。。我们以为下半年气荒问题仍然保存，，，，，海内农产品价钱优势显着，，，，，对化肥需求增添，，，，，对尿素价钱形成支持作用。。 。。。。。2.新产能投放，，，，，提升效益。。 。。。。。公司新疆煤矿已经在 4 月 26 日完工试生产，，，，，预计整年产量40万吨煤炭，，，，，守旧预计每吨煤炭本钱节约100元。。 。。。。。另外下半年新疆基地的 6 万吨三聚氰胺投产，，，，，总产能到 12 万吨。。 。。。。。九江基地的复合肥投产增添产能 30 万吨，，，，，总产能到 150 万吨，，，，，规模为天下前五。。 。。。。。河南基地新增产能 30万吨甲醇和 20 万吨二甲醚，，，，，总产能达甲醇70万吨，，，，，二甲醚 40万吨。。 。。。。。
融资后将资金用于产能扩充，，，，，确保行业领先职位：7月31日宣布通告，，，，，海通立异证券、宁波元年投资 6 亿人民币至河南吕氏贵宾会|官网，，，，，完成后上市公司中国吕氏贵宾会|官网化肥、海通立异证券、宁波元年持有河南吕氏贵宾会|官网87.86%、6.07%和6.07%的股份。。 。。。。。公司允许未来财务年度宣派不少于可分派利润的10%作为现金股息。。 。。。。。融资所得将用于产能扩充，，，，，尤其是江西九江基地，，，，，目的到 2020 年有 70万吨尿素、60万吨甲醇和 20万吨二甲醚投产。。 。。。。。九江基地对公司久远生长至关主要，，，，，九江市地处长江沿岸，，，，，借助水运将有用降低运输本钱，，，，，翻开华南市场，，，，，牢靠中国吕氏贵宾会|官网的本钱优势。。 。。。。。
维持目的价 5.1 港元，，，，，买入评级：我们以为吕氏贵宾会|官网已经走出低谷期，，，，，尿素价钱企稳，，，，，煤化工产能增添，，，，，有用的调理了公司的周期性。。 。。。。。已经形成以肥为主，，，，，肥化并举的工业名堂。。 。。。。。维持目的价至 5.1 港元，，，，，为 2018 年和 2019 年 7.3 倍和 5.9 倍展望市盈率，，，，，较现价有 61%上升空间，，，，，买入评级。。 。。。。。
危害提醒：1.尿素价钱大幅下跌；；； ；；；2.公司扩张过快导致资金压力大。。 。。。。。
吕氏贵宾会|官网
投资者关系
豫公网安备41072102000725